Tassazione territoriale: quali Paesi non tassano il reddito estero (2026)

Punti chiave

• In un sistema territoriale un Paese tassa solo il reddito prodotto entro i suoi confini; il reddito di fonte estera è in genere esente.
• Panama, Paraguay, Costa Rica e Georgia (per le persone fisiche) sono tra gli esempi più chiari. Hong Kong, Singapore e Malesia applicano principi territoriali con eccezioni importanti.
• Gli Emirati non sono territoriali: semplicemente non hanno imposta sul reddito delle persone fisiche, e le loro società pagano il 9% sugli utili mondiali oltre AED 375.000.
• Le norme antiabuso, la pressione dell'OCSE e la lista UE delle giurisdizioni non cooperative hanno ristretto i sistemi territoriali puri.
• I cittadini statunitensi sono tassati sul reddito mondiale ovunque vivano: trasferirsi in un Paese territoriale elimina l'imposta locale, non quella statunitense.

Che cos'è un sistema fiscale territoriale?

Un sistema fiscale territoriale tassa solo il reddito prodotto nel Paese. Il reddito dall'estero, come stipendi esteri, dividendi, interessi o utili d'impresa, è in genere esente, anche per i residenti. È l'alternativa al sistema del reddito mondiale usato dalla maggior parte dei Paesi sviluppati, e attira investitori, pensionati, imprenditori e società internazionali.

Questa guida spiega come funziona la tassazione territoriale, quali Paesi la applicano nel 2026, i suoi limiti e cosa significa per persone fisiche e società.

Tassazione territoriale e tassazione mondiale

Con la tassazione del reddito mondiale, i residenti sono tassati su tutto il reddito, ovunque prodotto, e devono dichiarare il reddito estero al proprio fisco anche se è già stato tassato all'estero (di solito con un credito per l'imposta estera). La maggior parte dell'Europa, il Giappone e il Brasile usano questo modello. Gli Stati Uniti vanno oltre: tassano i propri cittadini sul reddito mondiale anche quando vivono all'estero.

I Paesi adottano sistemi territoriali per:

• evitare la doppia imposizione internazionale;
• incoraggiare le imprese nazionali a investire all'estero;
• attrarre residenti stranieri e società internazionali;
• semplificare l'amministrazione fiscale.

Come funziona in pratica

In un Paese territoriale i residenti persone fisiche in genere non sono tassati lì su stipendi, affitti o dividendi esteri, e le società non sono tassate sugli utili di filiali o controllate estere. Può contare se il reddito viene portato nel Paese: alcuni Paesi esentano il reddito estero solo finché resta all'estero, altri anche quando viene rimpatriato.

La maggior parte dei Paesi territoriali ha anche norme antiabuso per impedire strutture offshore usate solo per eludere le imposte, come:

• regole sulle società estere controllate (CFC), spesso più leggere che nei sistemi a tassazione mondiale;
• la tassazione di alcuni redditi passivi come interessi, royalty e dividendi;
• un'imposta quando gli utili vengono portati nel Paese.

Paesi con tassazione territoriale nel 2026

I sistemi territoriali differiscono nei dettagli. Gli esempi principali:

Panama

Panama è l'esempio classico: si tassa solo il reddito di fonte panamense, mentre investimenti, commercio e attività di holding all'estero sono esenti. Due avvertenze: a febbraio 2026 Panama è nella lista UE delle giurisdizioni non cooperative e sta preparando norme sulla sostanza economica per le entità multinazionali che usano regimi speciali.

Hong Kong

Hong Kong tassa solo gli utili di fonte locale. Dal 2023, però, il suo regime di esenzione dei redditi di fonte estera (FSIE) tassa alcuni dividendi, interessi, plusvalenze e redditi da proprietà intellettuale esteri ricevuti a Hong Kong da società di gruppi multinazionali senza sostanza economica sul posto. Nel 2024 il regime è stato esteso alle plusvalenze su qualsiasi tipo di bene.

Malesia

La Malesia era puramente territoriale, ma dal 2022 tassa il reddito estero ricevuto nel Paese. Le persone fisiche residenti restano esenti sul reddito di fonte estera ricevuto fino alla fine del 2036, salvo quello ricevuto tramite una società di persone malese.

Singapore

Singapore tassa il reddito di fonte locale e il reddito estero ricevuto nel Paese. Le persone fisiche residenti sono esenti sul reddito estero ricevuto, salvo tramite una società di persone di Singapore. Le società sono tassate sul reddito estero rimesso a Singapore, a meno che rientri in un'esenzione, come quella per i redditi già tassati all'estero al 15% o più.

Georgia

La Georgia è territoriale per le persone fisiche: i residenti pagano un'aliquota fissa del 20% sul reddito di fonte georgiana, mentre dividendi, interessi e plusvalenze esteri sono esenti. Le società seguono un modello di tipo estone e pagano il 15% solo quando distribuiscono gli utili. Un regime dell'1% per le piccole imprese la rende popolare tra freelance e nomadi digitali.

Emirati Arabi Uniti: niente imposta sul reddito, ma non territoriali

Gli Emirati sono spesso indicati come territoriali, ma sono diversi: le persone fisiche non pagano imposte su alcun reddito, locale o estero. Le società, da giugno 2023, pagano un'imposta del 9% sugli utili mondiali oltre AED 375.000, con un'aliquota dello 0% sul reddito qualificato delle società di free zone. La nostra guida su come aprire una società a Dubai spiega il lato societario.

Paraguay

Il Paraguay tassa solo il reddito di fonte paraguaiana, per persone fisiche e società. Stipendi, dividendi, pensioni e plusvalenze esteri sono fuori dall'imposta sul reddito delle persone fisiche, le cui aliquote vanno dall'8% al 10%.

Uruguay (parzialmente territoriale)

L'Uruguay tassa il reddito di fonte uruguaiana, con un regime speciale per i nuovi residenti: dividendi e interessi esteri sono esenti per l'anno di arrivo più i dieci successivi (undici in totale), oppure tassati con un'aliquota ridotta permanente del 7% anziché del 12%. La legge di bilancio 2025–2029 ha innalzato dal 2026 le soglie d'investimento per alcune vie.

Costa Rica

Anche la Costa Rica tassa solo il reddito prodotto nel Paese, e il reddito estero delle persone fisiche è in genere esente. Dal 2023 una parte dei redditi passivi esteri delle società di gruppi multinazionali è tassata, a meno che abbiano sostanza nel Paese.

Cosa significa per le persone fisiche

Per chi ha redditi o beni all'estero, trasferirsi in un Paese territoriale può ridurre molto l'imposta locale su quel reddito. Ne beneficiano soprattutto pensionati con pensioni estere, investitori, consulenti e lavoratori da remoto.

Vantaggi principali:

• minore imposizione complessiva sul reddito estero;
• un incentivo alla mobilità internazionale;
• dichiarazioni più semplici nel Paese di residenza.

Prima di trasferirsi, valutate:

• se il vostro Paese attuale riconoscerà l'uscita dal suo sistema fiscale (molti richiedono adempimenti formali e guardano a dove si trovano casa e famiglia);
• i requisiti effettivi di residenza, come i giorni di presenza o un'abitazione, per essere considerati residenti;
• i trattati fiscali e lo scambio automatico di informazioni;
• la vostra cittadinanza, se comporta obblighi fiscali.

Perché i cittadini statunitensi fanno eccezione

Gli Stati Uniti tassano i propri cittadini e i titolari di green card sul reddito mondiale ovunque vivano. Un americano che si trasferisce a Panama o in Paraguay di solito non paga lì imposte sul reddito estero, ma continua a presentare ogni anno la dichiarazione negli Stati Uniti. L'esclusione dei redditi da lavoro all'estero e i crediti per imposte estere possono ridurre l'imposta statunitense, ma i redditi da investimento restano in genere tassabili negli Stati Uniti, e i conti esteri vanno dichiarati nell'FBAR e, oltre certe soglie, nel Modulo 8938. L'unico modo per uscire dal sistema fiscale statunitense è rinunciare alla cittadinanza, con conseguenze fiscali proprie.

Leggete la nostra guida sugli obblighi FBAR per i cittadini statunitensi.

Cosa significa per le società

Per le società, i sistemi territoriali danno più libertà nell'organizzare un gruppo a livello internazionale e nel detenere utili esteri senza imposta locale, cosa utile per i gruppi che operano in più Paesi.

Vantaggi:

• efficienza fiscale nell'operare a livello globale;
• sollievo dalla doppia imposizione senza dipendere dai trattati;
• un incentivo a investire all'estero e a costituire holding internazionali.

Rischi:

• norme CFC e antiabuso nei Paesi in cui vivono i soci;
• imposte sugli utili rimpatriati, in alcuni sistemi;
• l'imposta minima globale del 15% per i gruppi multinazionali con ricavi oltre 750 milioni di euro;
• la pressione dell'OCSE e dell'UE per limitare i regimi territoriali puri.

Critiche e pressione internazionale

I sistemi territoriali sono criticati dalle organizzazioni internazionali, in particolare OCSE e Unione Europea, perché:

• facilitano l'evasione fiscale e il riciclaggio;
• alimentano una concorrenza fiscale dannosa tra Paesi;
• erodono la base imponibile dei Paesi a tassazione mondiale;
• indeboliscono la cooperazione fiscale internazionale.

Molte giurisdizioni hanno risposto introducendo norme antiabuso o requisiti di sostanza economica. L'UE tiene una lista delle giurisdizioni non cooperative, basata anche sul modo in cui viene tassato il reddito estero.

In sintesi

Un sistema territoriale può ridurre legittimamente l'imposta sul reddito estero, soprattutto per pensionati, investitori e imprenditori che trasferiscono davvero la residenza. Le regole sono sempre più condizionate, tra requisiti di sostanza, regole sulle rimesse e pressione internazionale. Non cambiano nemmeno gli obblighi legati alla cittadinanza, come quelli dei cittadini statunitensi.

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Fonti

• Inland Revenue Department di Hong Kong: Esenzione dei redditi di fonte estera
• IRAS: Redditi ricevuti dall'estero (Singapore)
• Federal Tax Authority degli Emirati: Imposta societaria
• Consiglio dell'UE: Lista UE delle giurisdizioni non cooperative
• IRS: Cittadini e residenti statunitensi all'estero